Что такое облигации и как они работают в российской экономике?

Что такое облигации простыми словами

Облигация простыми словами — это ценная бумага, или долгосрочная расписка, которая стоит определенную сумму денег, за возврат которых в четко ограниченные временные рамки отвечает компания-эмитент, выпустившая ее. Выгоду от выпуска облигаций получает компания, которая занимается сбором определенной денежной суммы для будущего воплощения крупного бизнес-проекта или вложения денег в какое-либо перспективное и выгодное бизнес-начинание.

Держатель облигации получает:

• периодические денежные выплаты от компании эмитента;
• доход за счет разницы между ценой приобретения самой облигации и дальнейшей ценой при осуществлении ее погашения.

Облигации являются аналогом кредитования, имеют средне- долгосрочную длительность. Так продолжительность их действия может находится в довольно широком временном диапазоне — от года до 30 лет. В выпуске облигаций обычно заинтересована компания-эмитент, которая желает получить денежные средства от крупных и мелких инвесторов для успешной реализации собственных бизнес-планов, на которые в данный момент у нее нет достаточной денежной суммы. Очевидный плюс облигаций для эмитента — осуществление займов без жесткой привязки к необходимости залога, что также несет в себе серьезные финансовые риски.

Облигации обычно подразделяются на несколько больших видов:

• государственные облигации — выпускаются государством с целью устранения бюджетного дефицита и возможности покрытия государственного долга;
• корпоративные облигации — выпускаются частными компаниями, обладают ограниченными сроками действия;
• муниципальные облигации — их выпускают и распространяют муниципальные органы власти обычно с целью их дальнейшего вложения в какой-либо инвестиционно-привлекательный бизнес проект.

Зачем инвестировать в них

Грамотные инвестиции в облигации — это великолепная возможность получения стабильно высокого дохода при условии правильного вложения денег, а также следующие важные достоинства:

• значительно более высокий доход, чем осуществление денежных вложений в банковские депозитарии;
• можно с легкостью продать все ваши ценные бумаги в любой момент времени, чтобы избежать возможных серьезных финансовых потерь;
• возможность улучшить собственное материальное положение без особых усилий и получать пассивный доход;
• процент на получение дохода от вложений в облигации будет постоянно одинаковым на весь период реализации договора в отличие от обыкновенного банковского вклада, вне зависимости от вложенной вами суммы;
• в случае возникновения длительной финансовой нестабильности на длительный период, владельцам облигаций будет выплачиваться оговоренный доход без оглядки на текущую финансовую ситуацию, даже в самой плачевной ситуации;
• полностью сохраняются накопленные вами проценты, несмотря на срок осуществления денежных вложений;
• имеется широчайший выбор облигаций на финансовом рынке страны, поэтому вам остается лишь только грамотно подобрать интересующие вас условия.

История облигаций

Появление облигаций вызвано жестким отношением христианства к ростовщичеству. Церковь в Европе преследовала ростовщиков, что не отменяло необходимости экономики в заемных средствах. В результате нашелся остроумный выход из ситуации.

Покупка облигации кредитором трактуется не как предоставление денег в рост. Это — покупка части доходов у эмитента. Купонный доход по облигациям маскировал ростовщичество. Считалось, что владельцы бизнеса делятся с кредитором прибылью. Покупка облигации не попадала под понятие «ростовщичество». Решение позволило обойти церковные запреты и обеспечить экономику заемным капиталом.

Первоначально облигации представляли собой аналог векселей: выписывались на одном бланке, где указывался процент и точная дата погашения.

Родиной облигаций считают Голландию и Францию. Поэтому до начала XX века даже не во франкоговорящих странах облигации выписывались исключительно на французском языке.

Облигации в Российской Империи первоначально использовались для внешнего заимствования. Впервые облигации на внешнем рынке разместила Екатерина II. Однако по причине репутационных и других проблемам, соглашения о получении займов заключались не напрямую. Голландские банкиры выступили посредниками.

Первые российские облигации внутреннего займа появились в 1809 году. Их доходность составляла 6%, номинал — 1000 рублей, срок выкупа — 7 лет. Однако в связи с новизной этого финансового инструмента, инвесторы сдержанно отнеслись к нему. Разместить удалось лишь 3% эмиссии.

Следующая эмиссия сроком на год была более успешна. В 1812 году казну, опустошенную войной, удалось поддержать облигациями. Ими погасили долги по поставкам товаров военного назначения. Это уменьшило эмиссию рублей, но не добавило облигациям популярности.

С 1831 года вышли билеты Государственного казначейства. Они были активным инструментом и принимались казной как залог и платежное средство (согласно номиналу облигации). Исключение составляла лишь оплата средств государственным банкам.

Начиная со времен правления Екатерины доля облигаций в государственном долге неуклонно увеличивалась. Отмена крепостничества способствовала активизации экономической жизни и подогрела интерес к ценным бумагам.

Роль облигаций в Российской экономике

В Российской Империи, СССР и современной России, облигации продолжали быть важным источником наполнения казны. Несмотря на случаи дефолта, гособлигации пользуются доверием на рынке. Согласно плановым показателям, опубликованным Минфином, сумма займов по облигациям с 2018 по 2020 год будет расти с 870 миллиардов до 1,34 триллиона рублей.

Роль облигаций в современной российской экономике носит довольно существенный характер. Их выпускают компании, государство или же муниципалитеты. Наиболее распространенные их виды это:

• государственные краткосрочные облигации — выпускаются на срок до одного года;
• облигации федерального займа — осуществляется их выпуск на строго регламентированный период времени с выплатой полной суммы денег вместе с процентами по истечении некоторого времени;
• облигации государственного займа — имеют среднесрочную перспективу, оплачиваются по окончании срока действия, имеют плавающую денежную ставку, на которую влияет текущая экономическая ситуация.

Облигации в России выпускаются как ограниченными, так и большими тиражами, наиболее крупными эмитентами являются компании, занимающиеся добычей и продажей природных ресурсов — нефти и газа. Рынок облигаций в России по-прежнему является развивающимся в связи с нестабильностью нынешней экономической ситуации.

Плюсы и минусы

Облигации как возможность инвестирования денежных средств, обладают очевидными достоинствами и такими же серьезными недостатками. Среди очевидных достоинств:

• пассивный доход выше чем в банковских депозитах;
• возможность забрать весь свой вклад вместе с процентами в любой момент времени;
• процент по выплатам будет стабилен вне зависимости от суммы вложений;
• выплата по обязательствам производится в первоочередном порядке по отношению к держателям облигаций;
• можно обеспечить себе стабильное материальное положение даже без необходимости вложения крупных материальных средств.

Облигации обладают сразу несколькими серьезными минусами, которые также будет необходимо учитывать при их приобретении:

• невысокий доход по сравнению с  другими инструментами инвестирования, такие как акции, фьючерсы, опционы и пр.;
• более высокий риск не получить причитающуюся денежную сумму и отсутствие страхования обязательств коммерческого учреждения в случае его банкротства;
• держатели облигаций не являются рядовыми акционерами и не могут оказывать полноценного влияния на жизнь предприятия или же организации;
• возможные случаи мошенничества, связанные с покупкой мусорных облигаций или облигаций компаний на грани банкротства, которые обещают сверхвысокую доходность.

Важно!

Облигации занимают среднее положение между акциями и банковскими депозитами, обладают более высоким финансовым риском, поэтому крайне важно обращать свое внимание на эмитента выпустившего облигацию, чтобы не получить прямо противоположный результат.

Видео по теме

В этом познавательном видео Сергей Меньшиков, доцент Департамента финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ, расскажет подробнее о том, что такое облигации